Финансируемые Платежи
Финансируемые платежи (Funding Payments) — это периодические платежи между трейдерами. Они предназначены для уменьшения расхождения между вечной рыночной ценой и ценой спот-рынка.
Что такое Финансируемые платежи?
Финансируемые платежи применяются на криптовалютных биржах деривативов для бессрочных контрактов, чтобы торговая цена была ближе к индексной цене базового актива.
В связи с тем, что бессрочный контракт является деривативом, его цена не всегда совпадает с ценой базового актива. К примеру, во время «бычьего» рынка цена бессрочного контракта на BTC обычно выше, чем цена BTC на спотовом рынке, поскольку люди более склонны к «бычьим» настроениям и ожидают, что цена продолжит расти.
В результате у людей появляется стимул открывать позицию на менее популярной стороне, а значит, цена движется в сторону спот-цены.
На различных торговых площадках это происходит по-разному, но как правило, выплаты по финансированию рассчитываются по условной стоимости позиции трейдера, умноженной на ставку, которая отражает расхождение цен за определенный интервал времени (1 час или 8 часов). Эта ставка также известна как «ставка финансирования». Чем больше расхождение цен в данном интервале, тем выше ставка финансирования. Эти ставки положительны, когда цена контракта выше цены спот, в этом случае держатели коротких позиций получают выплаты по финансированию от держателей длинных позиций. Когда ставки отрицательны, держатели длинных позиций получают финансирование от держателей коротких позиций.
Ставка финансирования фактически означает стоимость капитала и крутизну фьючерсной кривой, а также указывает на настроения трейдеров на данной бирже. Она не представляет собой процентную ставку или плату, которую трейдеры платят за удержание позиции. Ставки свободно варьируются в зависимости от рыночных условий. Некоторые биржи устанавливают лимиты, чтобы трейдеры не сталкивались с экстремальными ставками.
