Автоматические маркет-мейкеры и их роль в торговле криптовалютами

Торговая система автоматический маркет-мейкер (Time-Weighted Automated Market Maker/TWAMM) — это ордер, предназначенный для того, чтобы помочь трейдерам исполнять крупные сделки с минимальным проскальзыванием и низкой комиссией.

Что такое Time-Weighted automated market maker (TWAMM)?

В задачи TWAMM входит помощь трейдерам при выполнении больших ордеров с минимальным проскальзыванием и низкой комиссией, не оказывая негативного влияния на цену.

Как правило, на традиционном рынке трейдеры нанимают брокеров для алгоритмического исполнения крупных ордеров в течение определенного периода времени, что часто позволяет получить лучшую цену. Очень часто это делается с помощью ордера Time-weighted Average Price (TWAP), который показывает стоимость ценной бумаги или активов за определенный период времени.

Крупные трейдеры не могут просто купить актив, например, Solana на 10 миллионов долларов, потому что это приведет к значительному увеличению рыночной цены.Обычно они используют алгоритм, чтобы разбить ордер на 10 миллионов долларов на более мелкие ордера по 1000 долларов в течение многих часов или дней, чтобы меньше повлиять на цену на рынке.
Ордер TWAMM стремится имитировать ордера TWAP, разбивая их на комбинацию из почти бесконечного числа мелких ордеров с помощью автоматизированного маркет-мейкера (AMM).

Такой метод торговли может привести к отклонению цен от криптовалютного рынка в целом. TWAMM полагается на арбитражеров для смягчения этой проблемы, торгуя против цены AMM, чтобы вернуть ее к рыночной цене, обеспечивая эффективное исполнение долгосрочных ордеров.

Когда трейдеры размещают крупные заказы на покупку на АММС, они сталкиваются с теми же проблемами, что и в TradFi, из-за постоянной формулы продукта, используемой АММ, а покупка всех сразу толкает маркет-мейкеров к повышению цены против трейдера.

Разбивка сделок вручную в качестве альтернативы может отнимать много времени и стоить дополнительных комиссионных сборов. TWAMM призван решить эту проблему путем автоматизации мелких сделок, максимизируя плавность исполнения сделок при минимальных затратах на комиссии.

Алгоритм TWAMM — один из первых в DeFi, который позволяет пользователям вводить параметры покупки и продажи актива за определенный период времени, например, за неделю, несколько часов или дней, не посещая CEX или какой-либо торговый стол.

По мере того, как DeFi и криптовалюты становятся все более популярными и на рынок выходят более крупные инвесторы, такие функции, как TWAMM, будут играть важную роль в обеспечении лучшего торгового опыта для всех пользователей, способствуя дальнейшему принятию и использованию DEX.