Алгоритмические рыночные операции в криптовалютах

Алгоритмические рыночные операции (Algorithmic Market Operations, AMO) — это операции, которые автоматически контролируют предложение алгоритмических стейблкоинов, улучшая масштабируемость, децентрализацию и прозрачность.

Что такое алгоритмические рыночные операции (AMOs)?

Наши представления о традиционных стейблкоинах относительно просты. Самыми распространенными их типами являются обеспеченные стейблкоины — они обеспечены фиатом, криптовалютой или токенами на цепи, которые можно выкупить или обменять. Пример обеспеченного стейблкоина — Tether (USDT), который является наиболее употребляемым стейблкоином с рыночной капитализацией более 65 млрд долларов США по состоянию на 2022 год.

В противоположность Tether, который вручную майнтится или сжигается для увеличения или уменьшения его предложения, алгоритмические стабильные монеты автоматически полагаются на алгоритмические модули рыночных операций (AMO) для контроля предложения. Это выгодно для системы, так как позволяет обеспечить масштабируемость, а также повысить децентрализацию и прозрачность.

Обеспечивая решение AMO, стейблкоины с большей вероятностью могут достичь роста и размера, требуемых для принятия. AMO также снимают необходимость в централизованной команде для принятия внутренних решений, поскольку эта задача в данном случае ложится в основном на смарт-контракты. В свою очередь, это снижает риск человеческих ошибок и манипуляций.

Каждый AMO обладает четырьмя свойствами:

  1. Деколлатерализация: снижение коэффициента залога;
  2. Рыночные операции: эта часть операции не изменяет коэффициент залога;
  3. Реколлатерализация: повышение коэффициента обеспеченности;
  4. FXS1559: точное количество FXS, которое будет сожжено, и при этом прибыль останется выше целевого коэффициента залога.

Для поддержания «стабильности» стейблкоина, если его цена когда-нибудь поднимется выше стабильной привязки, коэффициент залога уменьшается, предложение расширяется, как это обычно происходит, и контроллеры AMO продолжают работать.

Если коэффициент обеспечения становится настолько низким, что стейблкоин теряет свою привязку, AMO может использовать предопределенную операцию реколлатерализации, чтобы снова повысить коэффициент обеспечения.

Поскольку AMO можно описать как «механизм в коробке», каждый может создать AMO, если будет соблюдать спецификации.
Используя сложные алгоритмы в своих смарт-контрактах или алгоритмических управляемых контроллерах рынка (AMO), эти типы стейблкоинов могут увеличивать или уменьшать оборотное предложение своих токенов. Это делает капитал стейблкоина эффективным, поскольку он выпускает дополнительные монеты при росте цены и сжигает их при падении стоимости. Это также устраняет необходимость в залоговом обеспечении. Примерами алгоритмических стейблкоинов являются Basis Cash и Empty Set Dollar.

Сэм Каземиан — основатель FRAX, дробного алгоритмического стейблкоина, который частично обеспечен залогом и стабилизируется алгоритмически. Это единственный дробный стейблкоин, который сохраняет свою привязку с момента создания. FRAX с открытым исходным кодом и без разрешений, привносит в будущее децентрализованных финансов по-настоящему надежный, масштабируемый и стабильный актив.

Связанные термины